高槻文吾です。
先日たまたまつけたテレビで元2ch管理人のひろゆきがでていて、「嘘をつく方が儲かる社会が存在している」というテーマ（悩み？）でカズレーザーと話していました。
キュレーションサイトの医療情報の嘘、米国大統領選における情報の嘘、英国のEU離脱住民投票時の嘘など、IT技術の情報増幅力も影響してか、重要局面で嘘が扇動することが増えてきている印象です。
各個人が情報判断をきちんとできるよう自己防衛しないといけないですね。不動産投資にもいえることではありますが。。
さて、すっかり年末ということで、2016年の投資活動を振り返ってみます。
2016年は、国内不動産が高騰していたにもかかわらず、不動産を積み増しました。
具体的には1棟売却し、3棟購入しました。3棟の融資条件は、オーバーローン、フルローン、自己資金10%というもので、合計4億円以上購入したのですが、諸費用含めて自己資金は20百万円程度ですみました。すごい世の中です。
貸す側からみると、低金利でフルローン、オーバーローンで融資するというのは全くリスクリターンのプロファイルが一致していない印象ですが・・・借りる側としては、貸してくれるというのであれば利用するのが最善ですね。
個別のアセットクラスに対する考え方は以下のとおりです。
（国内不動産）
2015年目標は以下でした。
１） 東京23区で築古土地値アパートを2棟購入する（1.5～2億円程度）
２） 東京23区で土地から仕入れて鉄骨マンションを1棟新築する（1.5～2億円程度）
結果として、土地値アパート2棟を東京都23区外、千葉県で購入し、築20年程度の中古RC1棟を東京23区で購入しました。金額は4億円強ですので、概ね目標どおりでした。
他方で、新築用土地は探したのですが、大量の新築供給が行われており、購入すると積算不足に陥る中で、このビンテージで取り組む必要があるのかな、と今一つ乗り気にならないまま過ぎ去りました。
新築供給は当分続きそうですので、来年も築20-25年ぐらいで積算と収益のバランスがよい物件を購入していこうと思います。事前準備として、金融機関開拓はしっかり行っておきたいところです。
（海外REIT）
海外不動産の実物投資は考えていないですが、トランプの政策次第で、新興国のREIT市場に投資妙味がでてくるかもしれません。こちらはよく注視して、適宜、ポートフォリオへの組み入れを検討したいところです。
基本的にREITは株式市場に連動しますので、株式市場が下落した状況で投資する方針です。
（国内REIT）
上場REITは株式市場に連動し高値の印象ですので、当面静観方針です。
というか、実物不動産投資の方が投資リターンが格段にいいため、投資妙味がないです。
（海外債券）
米国の政策方向性が不透明で、静観すべきと考えています。
（ETF）
証券投資の本命です。基本的にはETFで投資を行います。
ではまた！
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